اسٹاکس نے بدھ کے روز اپنے ریکارڈ سازی کے سلسلے کو بڑھایا، پہلی بار 105,000 پوائنٹس کے نشان کو عبور کیا، جو کہ اسٹیٹ بینک آف پاکستان (SBP) کی جانب سے 16 دسمبر کو ہونے والی مانیٹری پالیسی کے اجلاس میں نمایاں شرح سود میں کمی کی توقعات کے پیش نظر ہے۔
پاکستان اسٹاک ایکسچینج (PSX) کا بینچ مارک KSE-100 انڈیکس 735.32 پوائنٹس یا 0.70 فیصد اضافے کے ساتھ 105,294.39 کی نئی انٹرا ڈے اونچائی پر پہنچ گیا، جو مارکیٹ کے اوپر کی رفتار پر مسلسل اعتماد کی عکاسی کرتا ہے۔
KSE-100 کی ریکارڈ توڑ رفتار معیشت کے ارد گرد بڑھتی ہوئی امید کی عکاسی کرتی ہے کیونکہ افراط زر میں کمی جاری ہے، مزید مالیاتی نرمی کی گنجائش پیدا ہو رہی ہے۔
بدھ کا سیشن منگل کے متاثر کن اضافے کے بعد ہے جب مارکیٹ 1,284 پوائنٹس کا اضافہ کرتے ہوئے 104,559.07 پر بند ہوئی۔
اسٹیٹ بینک نے پہلے ہی جون سے لگاتار چار میٹنگوں میں شرح سود میں 700 بیسس پوائنٹس (بی پی ایس) کی کمی کی ہے، جس سے شرح 15 فیصد ہو گئی ہے۔
ماہرین آئندہ پالیسی میٹنگ میں، ممکنہ طور پر 200 بی پی ایس کی ایک اور خاطر خواہ کمی کی توقع کر رہے ہیں کیونکہ افراط زر چھ سالوں میں اپنی کم ترین سطح پر آ جاتا ہے۔
نومبر کے لیے CPI افراط زر 4.9% پر پہنچ گیا، جو کہ SBP کے 5-7% کے ہدف کی حد سے کافی کم ہے۔ افراط زر کے واحد ہندسوں میں رہنے کی توقع کے ساتھ، 15% کی موجودہ پالیسی شرح مزید ریٹ میں کمی کے لیے اہم گنجائش فراہم کرتی ہے۔
Topline Securities کی طرف سے کرائے گئے ایک سروے سے پتہ چلتا ہے کہ 71% جواب دہندگان نے 200 bps کی کم از کم کٹوتی کی توقع کی ہے، 63% نے بالکل 200 bps کی پیش گوئی کی ہے، 30% نے 250 bps کی توقع کی ہے، اور 7% نے 250 bps سے زیادہ کی کمی کی توقع کی ہے۔
یہ ریڈنگ افراط زر کو 78 ماہ کی کم ترین سطح پر رکھتی ہے، جس سے شرح میں کمی کے امکان کو تقویت ملتی ہے۔ کمی فاسٹ فوڈ ڈس انفلیشن اور بجلی کی قیمتوں میں منفی ایڈجسٹمنٹ کی وجہ سے ہے۔
پاکستان بیورو آف سٹیٹسٹکس (PBS) کے جاری کردہ تجارتی اعداد و شمار نے بھی سرمایہ کاروں کے مثبت جذبات کی تائید کی۔
پاکستان کا تجارتی خسارہ رواں مالی سال کے پہلے پانچ مہینوں (جولائی تا نومبر) کے دوران 7.39 فیصد کم ہو کر 8.651 بلین ڈالر تک پہنچ گیا جو گزشتہ سال کی اسی مدت کے دوران 9.341 بلین ڈالر تھا۔
اس عرصے کے دوران برآمدات 12.57 فیصد بڑھ کر 13.69 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں، جبکہ درآمدات 3.90 فیصد اضافے سے 22.342 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں۔ نومبر کا تجارتی خسارہ مزید کم ہوا، جو نومبر 2023 میں 1.952 بلین ڈالر کے مقابلے میں سال بہ سال 18.60 فیصد کم ہو کر 1.589 بلین ڈالر رہ گیا۔
افراط زر میں نمایاں کمی، جو گزشتہ سال 38 فیصد تک پہنچ گئی تھی، نے سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بحال کیا ہے۔
200 bps کی شرح میں کمی کے بعد، حقیقی سود کی شرح اب بھی 810 bps پر برقرار رہے گی، جو پاکستان کی 200-300 bps کی تاریخی اوسط سے زیادہ ہے۔
نومبر کے لیے CPI افراط زر سال بہ سال 4.9% رہی، جو اکتوبر میں 7.2% اور نومبر 2023 میں 29.2% تھی۔
یہ ایک تیز تبدیلی کی نشاندہی کرتا ہے، مالی سال 25 کے پہلے پانچ مہینوں کے دوران افراط زر کی اوسط شرح 7.88 فیصد تھی، جبکہ مالی سال 24 کی اسی مدت میں یہ 28.62 فیصد تھی۔
بدھ کے فوائد نے PSX کے ریکارڈ توڑنے والے سیشنز کے سلسلے کو بڑھایا، KSE-100 انڈیکس پہلی بار 105,000 پوائنٹ کے نشان کو عبور کرنے کے ساتھ۔
مارکیٹ کے تجزیہ کار اس ریلی کا سہرا میکرو اکنامک اشاریوں، مضبوط تجارتی کارکردگی، اور مزید مالیاتی نرمی کی توقع کو دیتے ہیں۔
جیسا کہ SBP کا 16 دسمبر کا اجلاس قریب آرہا ہے، سرمایہ کاروں کی توجہ ممکنہ پالیسی ریٹ ایڈجسٹمنٹ پر مرکوز رہتی ہے۔
مہنگائی میں مسلسل کمی کے رجحان اور میکرو اکنامک استحکام میں بہتری کے ساتھ، PSX اپنی تاریخی کارکردگی کو جاری رکھتے ہوئے، پائیدار ترقی کے لیے تیار دکھائی دیتا ہے۔
